新疆红枣市场调研干货

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调研背景与目的

红枣期货上市后行情波动较大，距离上次我们到沧州调研已经过去了四个月，我们将此次的调研地确定为期货标的灰枣的主产地——新疆，本次调研旨在对种植、生产、加工、贸易、交割各个环节进行走访座谈，一次性了解新疆红枣情况，了解现货价格变动趋势和产业情况，汇集调研信息更好服务客户。

行程安排

8月底我们自巴州北部地区出发，途径阿拉尔市、阿克苏地区、图木舒克市，到达喀什地区，走访多家红枣企业，对企业或生产经营部门负责人进行座谈、学习，对新疆红枣种植、贸易、加工、仓储等各环节热点问题进行了充分的讨论。

调研结论

1、新疆枣树的面积维持稳定，并未出现市场担忧的砍树现象。新疆红枣产量预计与年持平，只是商品率或小幅下滑。

2、CJ合约的仓单最快于11月10日左右生成。CJ合约的最后交割日是12月17日，这之前留给卖方注册仓单的时间十分充裕。

3、新疆当前的红枣库存同期比是偏高的，沧州仍存在“卖货难”的问题，产销两地库存均较去年同比偏高。

4、红枣托市政策并不是什么新鲜事，年喀什地区就实行了地方得红枣托市政策。托市政策体现了政府对脱贫攻坚的意愿强烈，但现实是托市资金量与托市价格都未确定。投资者需思考托市政策下贸易商或者加工商的采购热情会否受损、供需基本面下农户春节前会如何择时销售等问题。

策略推荐

针对套期保值参与者，我们认为在CJ合约收于元/吨的情况下，红枣产品生产企业具备卖出套期保值的条件，即建立CJ空头持仓，锁定销售收入。

针对投资客户，我们认为红枣期货价格本周受到托市、天气等话题的影响而大幅上涨，主要是短期情绪化表现，并不符合红枣供大于求的情况，因此建议投资者减持多单，警惕空头套保驱动下的价格回调。

调研情况汇总

关键问题一：亩产、面积、天气、商品率

新疆地区红枣种植者主要划分为兵团职工与地方农户，兵团职工管理较为科学，亩产一般比地方普通农户高，亩产稳定性更高。以阿拉尔地区举例，制干灰枣的亩产区间在-公斤/亩，平均在公斤/亩。

新疆枣树的面积维持稳定，并未出现市场担忧的砍树现象。兵团管理的枣树种植面积较为稳定，没有出现弃管或者砍树现象。但部分地区的农户出现了套种现象，好比两行枣树之间种植核桃树，待核桃树长大、结果后计划砍掉红枣树，但这种情况也属于个例，毕竟枣树的经济效益在新疆果木业中排前列，因此影响十分小、可忽略。新疆大部分地区的枣树处于盛果期，仍在增产的也不在少数。

图释：图中均为灰枣枣树实拍图，当前正处于上色期

新疆红枣产量预计与年持平，只是商品率或小幅下滑。阿拉尔前期的冰雹引发了市场很大

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